中国老龄化高峰期将至，养老问题正成为全社会所面临的难题。我们都知道“老有所养”是保险的十大金句之一，那么在养老财富规划上，保险究竟发挥着怎样的作用呢？我们的收入不确定，消费和支出很确定，这就要求我们要做好终身现金流管理。最主要的养老风险是收入大幅度下降，而消费保持不变，甚至大幅度上升的风险。这其中包含医疗费用的支出，长期护理相关费用等等。保险在其中发挥了很好的风险保障作用和现金流管理作用。

 未来的养老风险，不仅包括人口结构社会保障方面的问题，也包括受到经济环境影响带来的风险。有两大因素必须关注，一个是资产收益率，一个是通货膨胀率。如果未来通货膨胀率显著高于资产收益率，养老储备就面临很大挑战。

通过对比西方发达国家经济体，会发现随着人口老龄化社会的深入，我们面临资产收益率下降的问题。简单说就是我们的资金很充裕，但是可投资标的却相对缺乏。

当下的经济环境决定了我们要特别看重养老资产的配置问题，这当然也是整个中国居民资产配置的核心问题。

流动性问题影响了大众资产配置的心理。

新冠肺炎疫情下，中国家庭对保险资产配置倾向明显加大，商业健康保险的配置意愿指数为114.5，商业人寿保险的配置意愿指数为111.6。家庭整体偏好中低风险类资产，而对高风险类投资意愿相对较低。

当下我特别担心由于心理的作用，导致凯恩斯式的流动性陷阱。我们都希望所谓“报复式消费”来临，因为“报复式消费”在推动经济，但是现在看到的是“报复式储蓄”先来临了。

根据央行公布数据，2020年一季度住户存款增加6.47万亿元，同比增加6.6%。本季度家庭的储蓄变动指数为102.8，同样增加。经过此次疫情，家庭的储蓄倾向加强。疫情后家庭的储蓄意愿指数为104.6，储蓄意愿继续增加。

调研发现，询问家庭的储蓄和消费变动时，数据发现，有超过一半（50.2%）的家庭会增加储蓄并减少消费，有40.4%的家庭维持当前状况基本不变，仅9.4%的家庭会减少储蓄增加消费。如果没有大规模的消费刺激政策，不太可能出现“报复性消费”。

从不同收入组家庭的储蓄调整计划看，低收入家庭中有更高比例的群体偏向增加储蓄减少消费。具体的，年收入5万及以下的家庭中，有54.9%的家庭计划增加储蓄减少消费，有34.5%的家庭计划维持当前储蓄和消费水平。可见，受疫情影响，多数家庭变得不敢消费，低收入群体尤其如此。